一、基金基本情况概述

景顺长城鼎益混合(LOF)(162605)成立于2005年3月16日，四季度最新规模175.40亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为3星。

(资料图片)

基金经理刘彦春拥有13.8年的基金投资经历，2015年7月10日正式接受景顺长城鼎益混合(LOF)基金管理，任职期间回报为286.18%，位居同类1058只基金中第16名。

刘彦春现管理8只产品（包括A类和C类），管理总规模为779.62亿元，平均年化回报为9.32%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为3.02%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名875位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，景顺长城鼎益混合(LOF)基金的总资产为175.89亿元。较上一期173.09亿元变化了2.80亿元，环比变化了1.62%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

景顺长城鼎益混合(LOF)基金的持有人数为1373190人，机构投资占比为1.28%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达94.33%。较上一期环比变化了1.65%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为75.78%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

景顺长城鼎益混合(LOF)基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为6.16%，上一期换手率为52.09%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达96.99%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

四季度,外需进一步走弱,出口单月出现负增长,地产销售及投资不见起色,市场情绪一度低迷。随着稳地产政策持续加码以及防疫政策调整,市场先抑后扬、风格切换,前期受疫情压制的板块估值快速修复。 我们认为股票市场有望迎来新一轮上行周期。2022年困扰市场的因素主要有美联储引领下的全球货币紧缩、国内受到新冠疫情冲击、地缘政治冲突带来的市场风险偏好下降,而这些因素在四季度均出现逆转,资产定价面临重估。新冠病毒毒性降低后,及时调整防疫政策使得经济发展前景变得清晰。只要外部环境正常化,凭借中国人民的勤劳和智慧,没有什么困难不能被克服。我国经济长远发展的不确定性已经显著降低,影响股票定价的最大风险逐步解除,权益市场估值水平将迎来持续修复,近期的估值回升远远没有到位。 海外经济景气下降,内需重要性显著提升。防疫、地产政策加快调整有望重新激发经济内生活力。前期居民储蓄快速增加,消费场景恢复有助于消费潜力释放,只要地产稳住,居民风险偏好改善,消费回升将具有爆发力和持续性。平台经济、教育、医疗等领域前期受政策冲击较大,随着各行业整顿到位,政策预期回暖,相关领域有望重新焕发活力。俄乌冲突等因素导致前期大宗商品价格高企,需求疲弱叠加成本高涨,2022年实在是痛苦的一年。危机正在过去,大宗商品价格也将回落到合理水平,成本下降将有助于我国中游和下游企业盈利扩张。海外景气下滑,国内触底回升,我们预期人民币将进入升值周期,中国资产相对吸引力大幅提升,外资回流值得期待。 感谢持有人一直以来的支持和陪伴。持续三年的疫情阴霾终将散去,资本市场也会重新焕发活力。我们会不断总结得失,丰富投资框架,期待能够给我们持有人带来更好的投资体验,以及更为丰厚的投资回报。

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关键词： 景顺长城鼎益混合(LOF) 招商证券